外资机构眼中 ，2023年中国 的投资机会在哪？******
(投资中国)外资机构眼中 ，2023年中国 的投资机会在哪 ？
中新社北京1月12日电 (记者 夏宾)2023年开年 ，中国各大部委负责人密集发声，各地方紧锣密鼓地谋划提振经济良方，展望中国经济形势也成为近期外资机构的重点议题 。他们眼中中国的投资机会在哪 ？
多个机构认为 ，房地产市场改善和消费提振有助于拉动经济 。富兰克林邓普顿环球投资首席投资官Manraj Sekhon说 ，中国经济政策 的转折点始于去年10月放宽房地产业信贷准入。中国政府对防疫政策 的优化也催化了转折。政策重心重新聚焦于促进增长和提振消费信心。对市场而言 ，这次转向是至关重要 的。
瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究主管陈东认为，2023年中国经济将温和反弹。
他认为 ，2022年底中国政府出台了一系列旨在为房地产开发商提供信贷支持的新措施。这些措施是自2021年底房地产持续探底以来最强有力的政策支持。尽管由于结构性原因楼市不太可能出现大规模反弹，但可能有助于在未来几个月稳定房地产行业 。
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示，2023年，中国经济有望走出疫情影响 ，消费出现复苏 。在过去三年，中国民众储蓄率增长3至5个百分点 。走出疫情后 ，人们可以把积压 的储蓄释放出来 ，一些前期待释放 的需求也会逐步释放出来 ，这将成为今年消费反弹最主要的动力 。
她也预计 ，2023年中国房地产活动会企稳 ，对经济 的负面影响减小 。预计房地产销售量和新开工面积在最近一两个月将会见底，今年三四月份(扣除季节性因素后)开始环比出现反弹 。今年全年 ，房地产销售量和新开工面积从当前 的低谷逐渐回升，环比增长或将达到两位数。
2022年表现不佳的中国股票市场 ，今年能否打一场“翻身仗”？先锋领航量化股权团队另类投资与多资产策略主管徐飞认为 ，在股市方面，尽管美股估值相较2022年更具吸引力，但 是仍然略高于先锋领航模型估算 的公允价值 。相比之下，中国股票目前尤其具有吸引力。
高盛策略报告将明晟(MSCI)中国指数的12个月目标从70点上调至80点 ，主要理由 是整体估值较低 ，以及房地产、互联网监管等领域的多个支撑点。摩根士丹利也将MSCI中国指数 的2023年年底目标上调至80点。
摩根士丹利中国首席市场策略师王滢认为 ，2023年中国GDP和企业利润将加速增长，中国股市有望将成为全球表现最佳的股市。其研究报告称，2023年中国的GDP和企业利润将加速增长 ，同时内外部风险均下降 ，这或将推动股票估值进一步上涨 。
在进一步上调MSCI中国指数目标位时 ，摩根士丹利称 ，正在对中国股权风险溢价(ERP)重新评估，不少因素证明属于A股 的牛市周期已经开启。
高盛策略团队认为 ，在2023年 的全球背景下，中国在经济增长、政策和通胀周期方面看起来处于有利地位。“当前的市场背景让我们相信 ，继续减持或做空中国股票面临 的风险明显高于做多中国股票 。”
2022年，中美10年期国债利率出现罕见倒挂 ，扰动金融市场。瑞银证券中国利率市场策略分析师夏愔愔近期在一场研讨会上预计 ，2023年随着中美利差倒挂修复，美元相对于其他货币 的强势会逆转 ，境外机构配置人民币债券需求有望恢复 。
夏愔愔认为，2023年上半年 ，中国经济增速有望反弹，国债收益率有可能进一步提高，国债收益率和政策利率之间 的利差可能进一步扩大 ，高点会触及3.25%左右 ；在今年下半年 ，中国国债收益率可能有机会再度下降，在年底可能还会进一步走低 ，预计大概会在2.9%左右。(完)
“裁员潮”横扫美国科技行业（环球热点）******
一段时间以来 ，“裁员潮”持续席卷美国硅谷，不少科技企业近期都宣布将执行裁员计划。专家指出 ，“裁员潮”反映了虚拟经济过度扩张后的收缩趋势 ，同时暴露了美国高通胀和利率飙升对企业收益造成的冲击 。未来，随着科技革命演进 、美国政府“筑墙”“断链”及强势推行产业回流政策等，美国科技行业还将持续受到影响 。
众多企业遇寒潮
2023年伊始，美国科技界接连传出企业裁员消息 。
据《华尔街日报》报道 ，电子商务巨头亚马逊1月4日宣布将裁员逾1.8万人 ，超过此前公布的裁员方案。这是美国科技行业近来规模最大 的一次裁员动作 。“亚马逊生鲜”“亚马逊无人超市”等零售和人力资源板块受裁员影响最大。
同一天 ，商业软件龙头Salesforce也宣布一项成本削减计划，包括裁减10% 的岗位 ，涉及约8000名员工。在线视频平台Vimeo当日也宣布了6个月内的第二轮裁员方案，涉及裁减11%的员工 。
另据《福布斯》杂志网站报道，1月5日，时尚电商Stitch Fix宣布将裁减约20%的正式员工。1月9日，人工智能初创公司Scale AI宣布将裁员20% 。
在此之前，多家美国科技巨头与初创企业已公布大规模裁员计划 。2022年11月，社交媒体平台脸书的母公司Meta宣布将裁员1.1万人 ，约占其员工总数的13% 。《经济学人》杂志网站称，这 是Meta成立以来的首次大规模裁员。Meta首席执行官扎克伯格表示，公司同时将减少招聘人数，除极个别岗位外 ，招聘冻结期延长至2023年第一季度。与Meta几乎同时 ，社交媒体公司Snap也表示将裁员20%，同时搁置了其无人机项目。
《华尔街日报》引用调查平台layoff.fyi统计称，2022年初以来 ，美国1000多家科技企业共裁员超过15万人，是2021年 的10倍。
寒潮也席卷了科技股价。2022年全年，以科技股为主 的纳斯达克指数累计暴跌33.1%。2023年则延续了这一态势 ，纳斯达克指数继续落后于标准普尔500指数和道琼斯指数。Meta、亚马逊、苹果 、奈飞、特斯拉等科技股多数下跌 。
“裁员增加 、股价下跌、市值缩水，美国大型科技公司又度过了艰难 的一周。”《卫报》日前报道称 。
过度扩张引调整
关于裁员潮出现 的原因，科技企业普遍指向前期过度扩张和宏观经济形势 。
亚马逊公司首席执行官安迪·贾西日前在一封公开信中表示，“由于经济形势不稳定且过去几年招聘速度太快，我们不得不继续裁员 。”《卫报》报道称，2020年3月，亚马逊的全球员工数约为62.8万人 。而疫情期间受线上业务驱动 ，亚马逊员工激增至150万人。
Salesforce联席首席执行官马克·贝尼奥夫也在致员工 的信中表示 ，疫情初期，公司收入激增，导致过度招聘 ，而现在公司正面临经济下行，客户的采购决策变得更加谨慎 。
中国现代国际关系研究院研究员陈凤英对本报记者表示 ，疫情期间，美国虚拟经济过度膨胀 ，导致人员大量扩招 、企业效率下降 。后疫情时代 ，市场“由虚向实”作出调整，线下生产 、生活开始恢复 ，虚拟经济开始收缩，促使科技公司进行结构性转型 。
与此同时 ，美国通胀高企 、美联储激进加息 ，导致企业融资借贷成本急剧上升 ，压缩了企业投资和效益空间。消费者科技支出减少 、数字广告前景黯淡 ，也促使企业通过裁员、冻结招聘等方式削减开支。
中国现代国际关系研究院美国所副研究员孙立鹏接受本报记者采访时表示 ，当前 ，美国企业、机构及个人对美国宏观经济预期普遍不佳 。不少国际机构下调美国经济增速预测 。在经济预期走弱 的大背景下，科技等经济敏感型行业可能会采取预先防范和止损措施，进行结构性裁员及业务调整 。
科技创新转型 的需求，也进一步驱动美国科技企业人员结构调整 。陈凤英表示，互联网经过数十年高速发展 ，已经出现增长放缓 、创新乏力现象。美国许多互联网企业遭遇发展瓶颈 ，迫切需要技术创新来寻找新 的增长点。Meta公司开拓元宇宙业务、马斯克 的Neuralink公司开发脑机技术等均代表了这一趋势。而在企业调整业务部门的过程中，裁员必然会成为选项之一。
长期变化需观察
科技行业一直被视为拉动美国经济的“马车”之一 ，而“裁员潮” 的出现 ，令不少舆论对美国宏观经济危机产生担忧 。
“‘裁员潮’令人联想到本世纪初 的互联网泡沫 。”路透社报道称，2000年到2003年期间，廉价资金 、高投资者预期和充裕现金流催生了科技行业巨大泡沫 。如今 ，“危险可能再次出现。”
“裁员潮”是否指向美国经济衰退？受访专家表示 ，目前作出这样 的判断或许为时尚早 。
中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲对本报记者表示，2022年12月美国失业率降低0.2个百分点至3.5%，维持在历史低位 。科技行业“裁员潮”更多反映了企业对劳动力情况进行 的局部数量性调整 ，是企业优化就业人员技能、提升专业化程度 的体现。
“从2008年华尔街金融风暴至今，美国经济增长率有高有低，但美国经济总规模却在扩大，这是美联储调整货币政策 的重要背景与逻辑。在关注美国经济波动性的同时 ，也要关注经济现实全貌 。”谭雅玲说。
“目前 ，美国互联网裁员并没有影响到美国就业指标 ，裁员潮更多是虚拟经济膨胀过度后的收缩 。预计美国科技股板块 的调整将会持续 。具体美国科技行业走势如何 ，还要观察美国货币政策调整 、通胀 的抑制情况及美国2023年上半年经济走势。”陈凤英说。
但“裁员潮”对美国乃至全球科技产业而言并非没有隐忧。
孙立鹏指出，美联储加息对企业投资和扩张 的抑制作用已经逐步显现。在全球供应链仍然面临多重挑战 的背景下，美国政府执意推进产业链回流 、打造“小院高墙”、针对中国科技等行业进行打压 、强化对外投资审查等，“回火效应”会对美国科技企业的海外投资布局 、出口及经营情况造成持久影响 。
“美国政府近年来强化产业回流政策，出台《两党基础设施建设法案》《芯片与科学法案》《通胀削减法案》及《国家先进制造业战略》等 ，通过大规模补贴帮助本国科技产业获取竞争优势，这将给科技变革及全球科技产业带来怎样的变化，还需要密切观察。”陈凤英说。林子涵
